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国内医械企业海外并购分析存在的挑战

 挑战一:并购战略不清

波士顿咨询公司(BCG)的调查发现,不少企业缺乏清晰的并购路线图,并购目的含混不清,或对协同效应理解不足。

比如,有的企业急于做大做强,未作充分准备就盲目进入陌生领域进行海外并购;有的企业不具备清晰可操作的海外并购路线图来为其“走出去”战略提供支持。另一方面,缺乏足够的国际资源和专业经验,过分依赖投行等中介提供目标企业信息,也使中国企业自搜寻和筛选并购目标时困难重重。

挑战二:尽职调查专业能力不足

缺乏国际化经验、对海外商业法律环境和盈利模式理解不深,组织和协调商务、法律、财务、人力资源等内外部资源的能力缺失,对尽职调查风险点评估和决策的能力不足,这些都是中国企业在进行海外并购尽职调查时遭遇的常见问题。

一些企业对并购标的所处地区的经济社会环境知之甚少,同时由于语言、文化和理念的差异,在当地招募的商务、财务和法务顾问的专业指导意见有时不被采信,或不能及时送达给关键决策方。另一方面,许多中企内部的决策权高度集中在后方,身处一线的尽调团队授权不足,导致内外部资源的协调沟通困难,尽调过程缓慢低效。此外,不少中企缺乏尽职调查专业经验,对尽调的流程和国际惯例不熟悉,导致无法正确识别关键风险点。

挑战三:并购后整合困难重重

东西方在文化习惯习俗以及处理问题方式上有着极大的差异。中国企业在并购后的整合中,因为在管理水平上有差异,在处理问题理念上不同,在习惯习俗文化上不一样,以及在当地商业结构模式和法律法规上了解不清楚等带来的是,目前大多数实行的是“一国两制”,海外并购后在整合上依然使用其原来的管理模式甚至原班人马,这样就会过分依赖标的企业的原有人员,在整合上只进行了粗线条的顶层设计,没有具体到细节上,最终变现出的是并购效果不佳。

并购后的整合难题,严重阻碍了更多国产医疗器械企业的海外并购。

此外,因为全球局势的风云变幻,海外并购也存在着很大的不确定性。一些国家存在着一定的排华心理,或者是存在着政权的不稳定等,都为海外并购带来了严峻的挑战。

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